W III kwartale czynnikiem, który zaważył na wynikach Grupy, były niskie ceny gazu ziemnego i ropy naftowej na giełdach. Na Rynku Dnia Następnego Towarowej Giełdy Energii średnia arytmetyczna cena gazu ziemnego w III kwartale 2018 r. wyniosła 112,21 zł/MWh, natomiast w III kwartale br. – tylko 51,20 zł/MWh. Tak duży spadek ceny – aż o 54% – nie był notowany od 2015 r. Natomiast średnia kwartalna cena ropy Brent wyrażona w USD spadła w III kwartale o 18%r/r.

To w znacznej mierze wpłynęło na spadek przychodów w segmencie Poszukiwanie i Wydobycie, który ma tradycyjnie największy udział w EBITDA Grupy Kapitałowej PGNiG. Niższe ceny gazu przełożyły się także na spadek przychodów ze sprzedaży w segmencie Obrót i Magazynowanie i to mimo wyższego o 8% wolumenu sprzedaży poza Grupę w III kwartale. Wolumen sprzedaży w całym segmencie wzrósł po trzech kwartałach o 5% r/r.

Po trzech kwartałach 2019 r. przychody ze sprzedaży GK PGNiG wzrosły o 4% r/r do 29,65 mld zł. Wynik EBITDA był niższy o 32% r/r i wyniósł 3,93 mld zł, a zysk netto zmniejszył się o 52% r/r do 1,34 mld zł.

Trzy kwartały 2019 r. były okresem postępującej dywersyfikacji źródeł importu gazu ziemnego. Wolumen LNG sprowadzonego od początku roku był na koniec września o ok. 27% wyższy niż po trzech kwartałach 2018 r. wyniósł 2,48 mld m3 po regazyfikacji. Udział dostaw gazu skroplonego w imporcie gazu ogółem stanowił ok. 23%, wobec 18% rok wcześniej. Od początku br. do końca września liczba dostaw LNG wyniosła 22 w porównaniu z 16 ładunkami w tym samym okresie 2018 r., a wolumen importu skroplonego gazu wzrósł o 0,52 mld m3.

Jednocześnie import gazu z kierunku wschodniego w tym okresie spadł o ok. 21% r/r do 6,29 mld m sześc., a jego udział w całej strukturze importu gazu ogółem spadł o 17 p.p. do 58% wobec 75% w analogicznym okresie rok wcześniej.

W ujęciu kwartalnym sprzedaż gazu przez GK PGNiG poza Grupę była większa o ok. 0,41 mld m3, a licząc od początku roku – większa o 1,01 mld m3. Duży udział we wzroście sprzedaży poza Grupę w III kwartale 2019 r. miała spółka zależna PST. Jej wolumeny sprzedaży wzrosły z 0,86 mld m3 do 1,3 mld m3.

W segmencie Dystrybucji w III kwartale 2019 r. zanotowano nieznacznie niższy (1% r/r) wolumen dystrybuowanego gazu i niższe o 3% r/r przychody z tytułu świadczenia usługi dystrybucyjnej.

Na uwagę zasługuje wynik segmentu Wytwarzanie za III kwartał 2019 r., w którym osiągnięto wyższe o 13% r/r przychody ze sprzedaży ciepła m.in. na skutek spadku średniej temperatury. Wolumen sprzedanego ciepła był większy o 11% r/r.

Źródło: Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo SA